Torchlight is een plaatsje dat opgericht is na het ontdekken van een zeldzame en mysterieuze grondstof. In de mijn waar deze grondstof voorkomt blijkt een gevaarlijk labyrint te zijn vol monsters. Het is aan jou om Torchlight te beschermen tegen het kwaad en je weg te vinden door vergane steden, diepe grotten en gevaarlijke grafkelders. Alleen zo kan de mijn weer een veilige plek worden.

In Torchlight kies je zelf met wat voor soort personage je speelt. Je kunt kiezen uit The Destroyer, The Alchemist en The Vanquisher. Iedere klasse heeft zijn eigen sterke en zwakke punten. Zo is de Destroyer fysiek sterk en is de Alchemist goed met magie. Je kunt een huisdier inschakelen om je te assisteren tijdens je tocht. Het beestje kan helpen met vechten, voorwerpen dragen en het klaren van simpele klussen.